Особенности опциона на заключение договора в отношении передачи долей участия и акций

Регулирование опциона на заключение договора

В соответствии со статьей 429.2 Гражданского кодекса Российской Федерации («ГК РФ»), в рамках опциона на заключение договора одна сторона предоставляет другой стороне безотзывную оферту — право заключить один или несколько договоров на условиях, предусмотренных опционом, а другая сторона может данную оферту акцептовать и таким образом заключить другой договор. Опцион на заключение договора представляет собой конструкцию, которая используется для целей предоставления одной стороне права (опциона) на заключение сделки по передаче акций или долей участия. Способы акцепта в рамках опционов на заключение договора в отношении долей участия и в отношении акций будут различны, поскольку сами механизмы передачи долей участия и акций отличаются.

Опционы, с точки зрения их предмета, можно разделить на (i) опцион пут, когда покупатель предоставляет оферту о приобретении имущества, а продавец вправе ее акцептовать и продать имущество покупателю, и (ii) опцион колл, когда продавец предоставляет оферту об отчуждении имущества, а покупатель вправе ее акцептовать и приобрести имущество у продавца. Такие опционы пут и колл могут быть предусмотрены в одном договоре, то есть одновременно каждая сторона будет как оферентом, так и акцептантом, или могут быть включены в текст другого соглашения, например, в корпоративный договор.

Существенные условия

К существенным условиям соглашения о предоставлении опциона на заключение договора относятся условия, позволяющие определить предмет договора, подлежащего заключению. Предмет может быть описан любым способом, позволяющим его идентифицировать на момент акцепта безотзывной офертыПункт 4 статьи 429.2 ГК РФ.. Например, в отношении долей участия будет достаточно указать реквизиты ООО, доли в котором отчуждаются, процент отчуждаемых долей, их номинальную стоимостьСуды также признают согласованным условие о предмете, когда стороны договариваются совершить отчуждение «всей доли в уставном капитале общества, принадлежащей стороне договора на дату заключения договора купли-продажи» (Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 22 мая 2025 года № 09АП-13691/2025 по делу № А40-251772/2024; данное постановление было принято в отношении спора по опционному договору, но позиция суда применима и к опциону на заключение договора).; в отношении акций — реквизиты АО, акции которого отчуждаются, тип и количество отчуждаемых акцийПостановление Арбитражного суда Поволжского округа от 26 ноября 2025 года № Ф06-6864/2025 по делу № А57-12899/2024., их номинальную стоимость, также можно указать номер выпуска акций и иные идентификационные признаки акций. Отсутствие определения в соглашении о предоставлении опциона его предмета (например, указание на то, что предметом является доля участия в размере «до 4,62%» уставного капитала) может являться основанием для признания соглашения о предоставлении опциона незаключеннымПостановление Арбитражного суда Московского округа от 19 февраля 2019 года № Ф05-292/2019 по делу № А40-207820/17..

В судебной практике встречается позиция о том, что срок для акцепта безотзывной оферты также относится к существенным условиям соглашения о предоставлении опционаПостановление Арбитражного суда Уральского округа от 15 апреля 2020 года № Ф09-1253/20 по делу № А76-25281/2019. (по признаку необходимости для договоров данного вида на основании пункта 1 статьи 432 ГК РФ), но если стороны не установили в соглашении срок для акцепта, соглашение о предоставлении опциона не является незаключенным, поскольку в этом случае на основании пункта 2 статьи 429.2 ГК РФ срок для акцепта оферты будет считаться равным одному году.

Цена также может относиться к существенным условиям соглашения о предоставлении опциона на основании статьи 432 ГК РФ как условие, относительно которого по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение. Встречается судебная практика, где суды прямо указывают цену как существенное условие договора купли-продажи долей участия или акцийПостановление Арбитражного суда Центрального округа от 29 октября 2025 года № Ф10-2726/2025 по делу № А09-12108/2023; постановление Арбитражного суда Московского округа от 19 февраля 2019 года № Ф05-292/2019 по делу № А40-207820/17; постановление Арбитражного суда Уральского округа от 23 января 2018 года № Ф09-8181/17 по делу № А50-1966/2017; постановление Арбитражного суда Московского округа от 15 февраля 2024 года № Ф05-35806/2023 по делу № А40-9404/2023.. Вместе с тем существуют и решения судов с противоположной позицией, в соответствии с которой цена долей или акций не является существенным условием договора купли-продажиПостановление Арбитражного суда Московского округа от 19 января 2015 года № Ф05-12347/2013 по делу № А40-48158/13-136-467; постановление Двенадцатого арбитражного апелляционного суда от 27 января 2012 года по делу № А06-3209/2011; решение Арбитражного суда Ханты-Мансийского автономного округа — Югры от 5 декабря 2025 года по делу № А75-3803/2024. (в отсутствие прямого указания цены как существенного условия договора). Поскольку опцион на заключение договора должен содержать условия, позволяющие определить предмет и другие существенные условия договора, подлежащего заключениюПункт 4 статьи 429.2 ГК РФ. (то есть договора купли-продажи долей участия или акций), цена может являться существенным условием соглашения о предоставлении опциона в отношении долей участия или акций, если стороны прямо предусмотрят соответствующие положения о цене как существенном условии договора.

Срок для акцепта

С учетом статьи 190 ГК РФ, срок опциона должен определяться календарной датой или истечением периода времени, также срок может определяться указанием на событие, которое должно неизбежно наступить. В противном случае, если срок для акцепта не установлен, на основании пункта 2 статьи 429.2 ГК РФ по общему правилу этот срок считается равным одному году. В случае если стороны хотели бы закрепить в соглашении о предоставлении опциона срок акцепта, зависящий от какого-либо события, в отношении которого пока не известна точная дата, допускается установление крайнего срока для акцепта (например, 50 лет с даты заключения соглашения о предоставлении опциона) и периода реализации опциона в рамках крайнего срока для акцепта, который будет прекращаться с наступлением определенного события.

При этом судебная практика допускает продление срока реализации опциона. Данное положение особенно актуально, учитывая, что для перехода долей участия и акций могут требоваться согласования и разрешения государственных органов, процесс получения которых также занимает определенное времяПостановление Арбитражного суда Московского округа от 19 ноября 2025 года № Ф05-16837/2025 по делу № А40-307437/2023..

Форма соглашения о предоставлении опциона на заключение договора

Опцион на заключение договора заключается в форме, установленной для договора, подлежащего заключениюПункт 5 статьи 429.2 ГК РФ.. Соответственно, опцион на заключение договора в отношении передачи долей участия подлежит нотариальному удостоверениюПункт 11 статьи 21 Федерального закона от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».. При этом в судебной практике известен случай, когда суд квалифицировал условие договора об обязательстве стороны предоставить оферту в будущем как опцион обратного выкупа и указал, что договор, содержащий такое условие, тоже подлежит нотариальному удостоверениюПостановление Арбитражного суда Волго-Вятского округа от 23 октября 2025 года № Ф01-3081/2025 по делу № А17-7798/2024..

Поскольку опцион на заключение договора заключается в форме, установленной для договора, подлежащего заключениюПункт 5 статьи 429.2 ГК РФ., соглашение о предоставлении опциона на заключение договора в отношении передачи акций не требует нотариального удостоверения и может быть заключено в простой письменной форме, как и договор купли-продажи акций.

Условия реализации опциона

Соглашение о предоставлении опциона может предусматривать, что акцепт возможен только при наступлении какого-либо условия, в том числе зависящего от воли одной из сторонПункт 1 статьи 429.2 ГК РФ., и при совершении стороной договора акцепта такая сторона должна будет предоставить нотариусу (в случае совершения акцепта в отношении долей участия) или регистратору (депозитарию) (в случае совершения акцепта в отношении акций) документы, подтверждающие выполнение условий.

В целях минимизации потенциальных споров о надлежащем подтверждении выполнения условий стороны могут закрепить в соглашении о предоставлении опциона положение о том, какими документами будет подтверждаться выполнение условий. Исходя из коммерческих договоренностей, документы, подтверждающие выполнение условий опциона, можно разделить на две группы: (i) документы, которые есть у держателя опциона (например, письмо о выполнении условия, подписанное держателем опциона), и (ii) документы, которые не могут быть получены без оферента.

Опционная премия

Соглашение о предоставлении опциона может предусматривать, что опцион предоставляется другой стороне за определенную плату (опционная премия) или без уплаты такой суммы. При этом как указывают суды, неуплата опционной премии не может являться основанием для отказа в передаче актива (например, акций) на основании опциона на заключение договора или опционного договора, если сумма опционной премии незначительнаПостановление Арбитражного суда Московского округа от 30 января 2026 года № Ф05-21060/2025 по делу № А41-114425/2024. (например, 100 рублей).

Механика реализации опциона на заключение договора в отношении передачи долей участия

В ГК РФ и Федеральном законе от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» («Закон об ООО») установлен следующий порядок передачи долей участия на основании опциона на заключение договора:

1. стороны подписывают соглашение о предоставлении опциона на заключение договора в отношении передачи долей участия и удостоверяют его в нотариальном порядке; при этом безотзывная оферта может быть включена в текст соглашения о предоставлении опциона на заключение договора или представлять собой самостоятельный документ и отдельно удостоверяться нотариусомПункт 5 статьи 429.2 ГК РФ; пункт 11 статьи 21 Закона об ООО.;
2. если соглашение о предоставлении опциона предусматривает, что для заключения другого договора необходимо выполнение каких-либо условий, в соглашении о предоставлении опциона могут быть приведены документы, подтверждающие выполнение условий, и сторона соглашения о предоставлении опциона при удостоверении акцепта должна предоставить нотариусу документы, подтверждающие выполнение условийПункт 1 статьи 429.2 ГК РФ, пункт 11 статьи 21 Закона об ООО.;
3. при наступлении определенного в соглашении срока и после подтверждения выполнения условий нотариусу (если применимо) сторона соглашения обращается к нотариусу для удостоверения акцепта, и безотзывная оферта считается акцептованной с момента нотариального удостоверения акцептаПункт 11 статьи 21 Закона об ООО.;
4. нотариус в течение двух рабочих дней со дня удостоверения акцепта извещает оферента о состоявшемся акцептеПункт 11 статьи 21 Закона об ООО. и направляет в орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, заявление о внесении соответствующих изменений в ЕГРЮЛПункт 14 статьи 21 Закона об ООО.;
5. с момента внесения соответствующей записи в ЕГРЮЛ доли участия считаются перешедшими к приобретателюПункт 12 статьи 21 Закона об ООО.; и
6. в течение трех дней со дня удостоверения акцепта нотариус передает обществу, доли участия которого перешли, копию заявления о внесении соответствующих изменений в ЕГРЮЛ. Стороны могут установить, что не нотариус, а сторона уведомит данное общество об отчуждении долей участияПункт 15 статьи 21 Закона об ООО..

Таким образом, в случае если выполнение условий может быть подтверждено теми документами, которые акцептант может получить самостоятельно, на основании опциона на заключение договора возможно совершить отчуждение долей участия и без участия оферента, то есть опцион будет реализован стороной «автоматически»: при намерении акцептанта принять предоставленную ему оферту, такая сторона предоставляет нотариусу документы о выполнении условий акцепта, заверяет свой акцепт в нотариальном порядке, затем нотариус извещает оферента о состоявшемся акцепте и подает заявление о внесении изменений в сведения ЕГРЮЛ, и в момент внесения соответствующей записи в ЕГРЮЛ доли участия переходят к приобретателю. Такой порядок отчуждения долей особенно актуален, когда опцион предусматривается сторонами в качестве штрафного механизма на случай нарушения какой-либо из сторон соответствующих обязательств. В случае если какие-либо условия акцепта должны быть подтверждены оферентом или обеими сторонами, в соглашении о предоставлении опциона может быть определена механика получения документов, подтверждающих выполнение условий.

Механика реализации опциона на заключение договора в отношении передачи акций

Передача акций на основании соглашения о предоставлении опциона на заключение договора осуществляется в следующем порядке:

1. стороны заключают соглашение о предоставлении опциона на заключение договора в отношении передачи акций. Поскольку опцион на заключение договора заключается в форме, установленной для договора, подлежащего заключениюПункт 5 статьи 429.2 ГК РФ., и договор купли-продажи акций заключается в простой письменной форме, соглашение о предоставлении опциона на заключение договора в отношении акций заключается в простой письменной форме и не подлежит нотариальному удостоверению;
2. соглашение о предоставлении опциона на заключение договора в отношении передачи акций может предусматривать условия их передачи и перечень документов, которыми подтверждается наступление условий. Если соглашение о предоставлении опциона предусматривает такие условия, сторона при оформлении всех необходимых документов для передачи акций у регистратора (депозитария) должна предоставить регистратору (депозитарию) документы, подтверждающие выполнение условий;
3. при наступлении определенного в соглашении срока и выполнении условий соглашения (если применимо) сторона соглашения о предоставлении опциона подписывает акцепт в простой письменной форме, направляет его оференту, и безотзывная оферта считается акцептованной с даты подписания стороной соглашения акцепта по опциону;
4. в случае если соглашение о предоставлении опциона в отношении отчуждения акций предусматривает, что отчуждение акций совершается в случае наступления (или ненаступления) определенных условий, стороны обращаются к регистратору (депозитарию) и предоставляют регистратору (депозитарию) соответствующие документы, подтверждающие выполнение условий;
5. стороны подписывают необходимые документы, запрашиваемые регистратором (депозитарием) для передачи акций. Передача акций осуществляется путем подписания продавцом и (или) покупателем передаточного распоряженияВ соответствии с пунктом 1 статьи 149.2 ГК РФ передача прав на бездокументарные ценные бумаги приобретателю осуществляется посредством списания бездокументарных ценных бумаг со счета лица, совершившего их отчуждение, и зачисления их на счет приобретателя на основании распоряжения лица, совершившего отчуждение. Таким образом, по общему правилу передаточное распоряжение подписывает продавец акций. При этом форма передаточного распоряжения утверждается каждым регистратором самостоятельно, и форма передаточного распоряжения отдельных регистраторов может предусматривать подписание передаточного распоряжения как продавцом, так и покупателем акций. Если форма передаточного распоряжения регистратора предусматривает, что данная форма подписывается только продавцом, и соглашение о предоставлении опциона не содержит каких-либо условий, которые подтверждаются документами, имеющимися только у оферента, к регистратору может явиться также только продавец и совершить все действия для передачи акций. (поручения на перевод акций) для списания акций с лицевого счета (счета депо) продавца и их зачисления на лицевой счет (счет депо) покупателя в реестре акционеров АО (в депозитарии); и
6. права по акциям переходят к приобретателю с момента внесения регистратором (депозитарием) соответствующей записи по счету приобретателяПункт 2 статьи 149.2 ГК РФ; статья 29 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». (в случае учета прав на ценные бумаги в реестре — с даты внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя; в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии — с даты внесения приходной записи по счету депо приобретателя).

В связи с изложенным, в случае, если опцион на заключение договора заключается в отношении отчуждения акций, по общему правилу такой «автоматической» передачи, как в отношении долей участия, нет, т. к. обе стороны соглашения о предоставлении опциона в отношении акций должны явиться к регистратору (депозитарию), предоставить документы, необходимые для передачи акций, и подписать соответствующие передаточные распоряжения (поручения на перевод акций) по форме, утвержденной регистратором (депозитарием). При этом соглашению о предоставлении опциона на заключение договора в отношении передачи акций возможно придать более «автоматический» характер, если включить в качестве стороны соглашения об опционе регистратора (депозитария) или предусмотреть варианты с выдачей безотзывной доверенности на совершение сделок по передаче акций в пользу держателя опциона. О подобных механизмах мы расскажем отдельно.

Таким образом, при заключении сторонами опциона на заключение договора, договор о передаче долей участия или акций считается заключенным в момент акцепта управомоченной стороной безотзывной оферты. При этом для передачи долей участия акцепт подлежит нотариальному удостоверению, а для передачи акций безотзывная оферта считается акцептованной в момент ее подписания стороной, и затем осуществляется переход долей участия или акций в пользу приобретателя. В следующем материале мы расскажем об особенностях опционного договора в отношении долей участия и акций, а также об отличиях опциона на заключение договора от опционного договора.